三个结论。第一,经济发展到今天,我们的经济已经到了相对过剩的阶段,我们的改革也到了攻坚阶段。这次中央经济工作会议提出“改革统揽全局”。我认为这是改革到目前阶段不能回避的主题。人们越来越认识到这一点,如果没有改革的推进,发展很难持续。第二,小的政策调整、小的改革,也有助于宏观调控。另外,有人认为,宏观调控是短期的,体制改革是中长期的。我认为不完全是这样。有些小的制度调整,短期就见效。比如同行拆借市场,现在允许进来七家证券公司,情况马上和原来有变化。大的根本性的体制改革,当然需要很长时间。就体制改革本身而言,很多小的制度改革,不要忽略。第三,经济体制改革从总体上看是渐进的。但我认为中国经济体制改革,是渐进和激进相结合的。一个阶段是激进,一个阶段是渐进。对于激进还是渐进的判断,不能仅从速度来看。有些东西的变化是质的变化,质的变化就是激进的。
中国社会科学院财贸研究所副所长、金融研究中心主任李扬:关于中国宏观经济形势,说经济形势好,ＧＤＰ前三个季度增长率为７．４,在世界上是很好的指标;净出口在增长;经常项目的盈余在扩大;公布的数字说企业的效益在转好,等等。坏消息也有,物价持续下跌;财政赤字在增加;失业率并没有改善;收入水平看来是在下降。人民银行最近公布存款数据,居民存款在下降,企业存款在增长。对居民存款下降的解释是７次降息加上征收利息税。更基础的原因是收入跟不上。各方面的消息非常混乱。最近得到武汉的一个消息是,尽管７次降息加上加税,武汉的居民储蓄存款仍在巨额增长,据调查,老百姓说存款仍然是储蓄的主要形式。我是倾向认为武汉的居民是对的。目前我们没有几种储蓄形式,实物储蓄没有,股票、债券不能染指,只有存款。消息的混乱,不是一个好现象。从１９９６年开始,中国经济一直处于极为矛盾的状况。
中国经济正处于一个深刻的结构调整过程之中。大家都谈结构调整,讲这个词时,大家心里想的东西是不一样的。在中国的经济学词典里,特别是官员讲结构调整,就是长线和短线。长线压一点,短线增一点。现在的结构调整则不是那么回事。首先,它是在全世界进行结构调整的大背景下进行的。其次,是在全世界都在发展市场经济这个大背景下进行的,是在全球经济过剩、通货紧缩的背景下进行的。这几个背景是非常强的背景。从中国的情况看,结构调整很重要的是更新它的科技基础,总体来说要提高经济效益。这样一些事情是非常大的事情,不可能在短期内实现。因此,我们将会有一个长期的中速发展过程。
说得具体一点,现在的有利因素有一些,第一,中国事实上还在完成工业化,工业化是能解放生产力的,从供给方面会有增加,从需求方面也会有贡献。第二,它在进行体制改革。体制改革尽管没有改革初期皆大欢喜的结果,但净的效果还是会促进经济增长。第三,中国政府已经高度重视了这样一些问题。各种各样的措施都从传统的控制通货膨胀为主的基点转向促进需求这样一个基点,这是很大的一个制度性的变化。我觉得有这么几个大的条件存在,中国经济不会太差。
但中国经济也不会太好。有这样一些因素。第一,中国的投资会长期不振。现在说银行、财政,都是现象,最本质的是没有有利可图的投资机会。和前面讲的结构矛盾是相关联的。因为结构在调整,老的产品一眼望去,没有可投的。要投的东西,风险太大。第二,消费难以有大的增长,因为收入在下降,至少收入的增幅不会有很理想的结果。第三,净出口也不会有太大的贡献。今年稍微扭转了继续下滑的局面。但想对它有多大的指望,是不大可能的。因为全世界都是过剩。这是一个很大的背景。
关于金融改革。第一,央行的调控机制需要改变。应该说经过这一段时间,央行的调控机制基本上转到市场基础上来了,但从这两年实践来看,它非常缺乏一个在市场条件下比较有效率的伸缩基础货币的机制。这点是这几年的经验充分证实的。说具体一点,它的公开市场操作没有条件进行。第二,关于股票市场。今年以来,股票市场得到前所未有的重视,超过了我们这些历来鼓吹股票市场发展的人的期望,已经到了一种谁都能进去的程度。但市场仍然很低迷。我们总是认为政府想怎么样股市就会怎么样。现在看来,市场教训了我们。第三,国债市场问题。现在要解决的是银行间同业市场和交易市场的沟通问题。第四,非国有金融机构问题。与樊纲的看法不同,这件事情很困
