资本市场、产权交易市场、风险投资体系、法律和制度条件都不完善，因此一些在国外运行较成功的风险投资的退出方式在中国暂时难以实现。任何事物都有产生、发展、完善的过程，不必也不应该强求一步到位。因此建立健全中国的风险投资退出机制，并非一蹴而就，更不能操之过急。

所以，我认为在这特殊的转轨时期，暂时可以运用一些权宜之计来推动我国风险投资业的发展。最可行的是先利用“壳”资源、场外交易、海外上市这些退出方式，使风险投资业不至于因为退出机制的缺乏而停滞不前；同时更要清醒地看到我国在风险投资内在运行机制和外部环境的缺陷和差距，不断创造人才、科技、社会经济、法律等各方面的条件，逐步扫除障碍，促进退出机制的完善。例如提供宽松且可行的法律和财会、税收等政策环境，吸引多渠道、多方面的资金进入风险投资市场；建立符合法律与投资习惯的资金组织形式；完善中介服务机构体系，包括行业自律组织、科技项目评估机构、技术经纪机构、风险投资咨询顾问机构、法律与会计服务机构等；培养有冒险创新的精神、诚实经营的信用环境以及尊重个人价值和权益的人文环境。一旦各方面的条件成熟，就应该不失时机地建立多层次、多渠道的风险投资退出机制，如开辟二板市场等，使风险资本能够通过更加宽阔畅通的渠道获得投资利益，并且实现与资本市场、科学技术的共同发展。

[参 考 文 献]：

1. 成思危，《积极稳妥地推进我国的风险投资事业》，《管理世界》1999年第1期

2. 成思危 约翰·沃尔等，《风险投资在中国》 ，民族出版社 2000年5月第一版

3. 刘曼红，《风险投资：创新与金融》，中国人民大学出版社 1998年10月第一版

4. 刘少波，《风险投资——风靡全球的新兴投资方式》，广东经济出版社 1999年9月第一版

5. 盛立军，《 风险投资：操作、机制与策略》，上海远东出版社 2000年6月第一版

6. 张景安 等，《风险投资与二板市场》，《技术创新与风险投资》， 中国金融出版社 2000年5月第一版

7. 王 益 许小松，《风险投资市场理论与实践》，中国经济出版社2000年4月第一版

8. 姜瑶英，《美国的创业金融体系》， 国研网 2000.11.22

9. 郑 霞，《借鉴国外经验 发展我国风险投资事业》 ，《当代财经》1998年第12期

10. 《现阶段中国创业资本的退出路径研究》 ， 中国风险投资商务网2001.7.25

11. 张 炜，《我国目前风险投资热存在的几大问题及其对策研究———兼论经济全球化形 势下对风险投资的理解》 ， 论文在线

12. 王 芳，《风险资本的六种退出渠道》，《经济纵横》2001年第2期

13. 钟丙祥，《国外风险投资比较及借鉴》，《上市公司》2000年第1期

14. 贾 穆，《关于发展我国风险投资的思考 》，《国有资产管理》2001年第6期

15. 陈 军，《美国公司风险投资分析 ——发展、特点及运作机理》， 国研网2001.3.12

16. 陈德棉 何峥，《中国风险投资发展研究》，《国际金融报》 2000.12.28

17. 鲍志效，《美国风险投资的特点及其启示》，《投资与证券》 2001年第5期

18. 辜胜阻 李正友，《我国风险投资的问题与对策》，国研网　2000.8.21


[1] 　刘少波，《风险投资》，广东经济出版社，第4页；　

[2] 　辜胜阻 李正友，《我国风险投资的问题与对策》，国研网　2000.8.21；　　

[3] 《调查显示：风险投资中非政府资金占多数》，国研网2001.7.31，摘自《深圳特区报》；

[4] 　刘少波，《风险投资》，广东经济出版社 ，1999年9月第一版第308页

[5] 　范柏乃、沈荣芳、陈德棉，《中国风险投资退出机制及相关法律制度研究》，国研网2000.9.15

[6]　 刘曼红，《风险投资：创新与金融》，中国人民大学出版社 ，1998年10月第一版第271页　

[7] 　 刘曼红，《风险投资：创新与金融》，中国人民大学出版社 ，1998年10月第一版第273页　

[8] 　 董强华，《风险投资的退出方式》，国研网2000.9.18

[9] 　 董强华，《风险投资的退出方式》，国研网2000.9.18

[10]　 刘曼红，《风险投资：创新与金融》，中国人民大学出版社 ，1998年10月第一版第273页　

[11] 　 戴念龄，《为创业企业和风险投资开路 投资银行换一种做法》，国研网2000-11-21 原载于《上海证券报》

[12] 在1998年全国政协九届一次会议上，全国人大常委副委员长成思危先生以民建中央的名义提出了“加快发展我国风险投资事业”的提案，被列为大会的“1号提案”。“1号提案”的出台使风险投资迅速升温。从此，我国迈出了全面加快风险投资的步伐。

[13] 　成思危，《论风险投资的机制创新》，国研网 2001.1.15　

[14] 《中国风险投资总资本超过300亿》，国研网　2001.9.17　

[15] 王宁，《建立适合中国国情的风险投资退出机制》，国研网　2001.2.16　

[16] 时代联线（http://www.VC-link.com ） 2001.9.27

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